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经典重温:揭开达芬奇手术机器人的神秘面纱

发布时间:2015-06-15作者:器械科-转载

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核心摘要:【一、达芬奇名字的由来;二、达芬奇生产厂商;三、ISRG和迈瑞盈利分析对比;四、达芬奇的产品临床评价;五、致命的费用高昂问题;六、ISRG的未来会怎样?】

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针对网络上大家热议的话题,达芬奇手术机器人,小编做了一些研究,和大家分享如下:


一开始接触达芬奇手术机器人的时候总感到它很神秘,比如,为什么叫达芬奇呢?和意大利画家达芬奇是什么关系?是什么公司生产的?装机和使用了多少台?分布在哪些国家?客户反馈如何?等等诸如此类的问题,通过查找资料及研究,都一一找到答案。


  • 达芬奇名字的由来

一直以为达芬奇就是意大利文艺复兴时期的一个著名画家,代表作是《蒙娜丽莎》及《最后的晚餐》等。查了资料才发现,他简直是个全才!上通天文,下通地理不说,还横跨人文,科学,医学,考古,军事,机械,艺术等等,更神奇的是,他制作了历史上第一批的机器人的雏形!所以手术机器人生产商把它命名为达芬奇,这是高招啊!省了很多打广告的费用,因为达芬奇在世界范围都很有名望,虽然普罗大众如你我未必知道达芬奇还是第一批机器人的缔造者。国内也有高明者,把公司名叫达芬奇家具的那家,我真的还不知道达芬奇和家具还有什么关系呢。


  • 达芬奇生产厂商

了解了手术机器人的命名之后,我才意识到,达芬奇只是产品的名字,而公司名却是名不见经传的美国Intuitive Surgical Inc.公司(缩写为ISRG)。咱们百度百科里有介绍达芬奇机器人的词条,里面提到源自“麻省理工学院(原斯坦福研究院)”的研究成果转化,小编仔细查看了ISRG的介绍,里面只是提到麻省理工学院的研究对手术机器人的成果,并没有和达芬奇有任何直接关系,真是坑爹啊。估计在中国麻省理工(MIT)比斯坦福更有名的原因,好事者故意这么误导的吧?


  • ISRG和迈瑞盈利分析对比

再进一步研究发现,ISRG这个公司可真牛。怎么牛?只有区区几款产品,销售额却可以做到很大超过20亿美金;毛利率超过70%,股价超过500美金/股,市值超过180亿美金!太赚钱啦!1995年成立的公司,2000年就上市了,才5年时间啊!为了更能说明问题,我们选取国内医疗器械NO1的巨头公司迈瑞作为比较:



Intuitive Surgical INC

迈瑞(MR

2014年收入

21.3亿美金

13.2亿美金

2014员工数

2978

8000

人均产值

71.5万美金

16.5万美金

毛利率

70.4%

56.1%

净利率

19.6%

16.7%

股价

~500美金/

~28美金/

市值

184.2亿美金

34亿美金

P/E市盈率

45.3

15.35

EPS每股收益

11.11

1.82

由此,小编不仅深深感慨,同样是医疗器械企业,怎么差距就这么大呢?可见,掌握核心技术才能在市场上掌握话语权是铁打的道理啊。迈瑞已经是中国最好的医疗器械企业了,和ISRG相比,差距也实在是太大了,更不用说其他中国公司了。


  • 达芬奇产品的临床评价

这么好的公司,产品装机和使用到底如何呢?我们来看看一组数据:截止到2014年底,总装机数3266台,其中美国2223台,欧洲549台,其余494台,其中日本193,韩国47,中国38ISRG引用了一个德州著名医生的评价,大致意思是这个医生对他们前三代的产品都不信任,心存疑虑。而第四代出来后觉得有很大的改观,决定开始启用第四代产品。小编理解的意思是前三代产品都不成熟,而现在国内火热装机的却都是第三代产品啊,有些担忧了。有人担心达芬奇是否在中国完成注册,为此小编特地去医管局网站查询,发现2008年和2011年都分别注册了,大家还是可以安心的。但是20158月注册证马上就过期了,美中互利应该已经启动重新注册了吧?预计2016年装机的话,应该是第四代了吧。


  • 致命的费用高昂问题

让我们再来关注广为关注的费用高昂的问题。根据国内医院目前反馈的情况,费用主要包含以下三块:1. 购机费:约2000万人民币;2. 机械手每用10次需更换,费用需2000美金;3,维修费用高;让我们来对比一下厂家测算收入和利润的数据:


厂家数据

中国市场数据

购机费

0.6-2.5百万美金,中位数1.5

中国是2.5*8=2000万美金

机械手更换

700-3200美金,中位数1880

中国是2000美金

维修费

100-170千美金,中位数140

中国很高

小结:中国市场费用总体偏高!

通过对比,我们发现厂家给于中国的条件相对较差,可能跟中国市场刚刚起步有关,还有就是中国是分销,代理商是美中互利公司,她也是美国上市公司,对利润的要求也是很高的。


  • ISRG的未来会怎样?

再来看看ISRG公司的未来前景到底如何?小编通过阅读他们的财务数据发现,ISRG的前景其实没有想象中的好。我们来看一组数据:

1,  销售收入从2012/2013/2014增长率持续下滑,分别是24%4%-6%

2,  毛利率持续下跌:72.1%70.4%66.3%

3,  机械手和附件、维修收入在增长,不过增速也在放缓;

4,  整机销售收入连续3年负增长;

5,  竞争对手逐渐冒出,对他们也是个威胁。医疗巨头如J&J,COVIDIENT,OLYMPUS,STRYKER等都将加入战团。



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