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2026年1月8日，归创通桥旗下通桥医疗创新基地在珠海高新区正式启用，该基地总投资20亿元、达产产值预计30-40亿。

通桥医疗科技有限公司总经理李峥表示：“我们今年开年即‘开门红’，主要是海外市场不断扩大，订单接到手软，目前生产线处于满负荷运转状态，新基地的启用恰逢其时，很快就将正式投产，投产后产能将大大提升约7—8倍，为公司承接持续增长的订单、保障产品供应提供了坚实支撑。”

集采政策的持续深化已成为神经介入与外周介入领域的重要行业趋势。从河北、甘肃牵头的跨区域联盟集采，到河南、安徽、广东等省份的地方性集采落地，耗材市场价格逐步进入下行通道。与此同时，集采也为国产医疗器械打通进院链路、加速市场渗透创造机遇，2025 上半年头部国产企业营收多呈增长态势，整体来看，国产外周、神经介入企业正加速赶超。

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业绩大增扩产8倍

海外成重要支点

据介绍，通桥医疗创新基地于2022年动工建设，占地约16000平方米，规划总建筑面积约58000平方米，集研发、高端制造与产业化于一体，预计投产后达成产值将高达30亿至40亿元。

2025年上半年，归创通桥实现营业收入4.82亿元，同比增长31.7%；净利润1.21亿元，同比增长76%，经调整后净利润1.314亿元，同比增长68.1%，净利率达25%，毛利率维持在71.2%的相对稳定水平。业务结构上，两大核心板块均实现增长：神经血管介入产品收入3.04亿元，同比增长25.0%；外周血管介入产品收入1.76亿元，同比增幅46.2%，成为拉动营收增长的重要动力之一。

海外业务是2025年的重要增长点，上半年国际业务收入1572万元，同比增长36.9%。截至2025年底，公司销售渠道覆盖全球83个国家与地区，较上半年的52个实现显著拓展，同时与超过80家海外合作伙伴建立战略合作，22款产品在27个海外国家及地区实现商业化。

从资质获取来看，全年新增获批海外注册证近50张，新增申请超100张，为海外市场拓展奠定基础。目前，公司产品已进入7个全球TOP10市场，并在欧洲开展CE标志产品上市后临床跟踪试验，与Asklepios、SANA等医院集团建立合作。

归创通桥将“差异化创新+全球化布局”定为核心战略。创新端，公司持续加大研发投入，2025年上半年研发开支1.216亿元，同比增长19.7%，重点推进新产品上市及管线拓展，同时在可降解涂层材料等前沿领域布局，试图通过技术差异化构建竞争壁垒。

全球化端，公司采用“自主出海+并购”双轮驱动模式，目标实现海外业务倍数增长，区域上重点深耕欧洲、亚洲市场，同时发力美国、韩国、东南亚及“一带一路”国家市场。长期目标为2027年将海外收入占比提升至20%-30%，逐步建立自主商业化能力。

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多项产品实现突破

产品创新方面，2026年1月公司“自膨式动脉瘤瘤内栓塞器”获国家创新器械认定；2025年自主研发的“颈动脉双层密网支架”进入国家创新审查通道，成为国产首款该类产品。系列创新进展显示公司在神经介入领域的技术积累，临床效果验证仍需时间。

归创通桥聚焦神经血管和外周血管植介入医疗器械领域，产品围绕出血、缺血及通路三大板块布局，形成覆盖脑卒中全域治疗的产品体系。其中，“通桥蛟龙®取栓支架”于2017年进入国家创新医疗器械特别审查通道，2020年获批上市，是珠海市首个创新医疗器械，为公司在缺血性脑卒中治疗领域奠定市场基础。

出血性脑卒中治疗领域，公司颅内动脉瘤栓塞弹簧圈自商业化以来临床使用量突破100万个，在江苏省医用耗材集采接续采购中续标，降价幅度约10%。目前公司多款产品通过集采中标，借助集采快速提升医院渗透率，但集采带来的价格压力仍对盈利空间构成考验。

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国产替代与头部集聚

国内神经介入行业仍呈现“进口主导、国产替代加速”的格局。数据显示，神经血管介入市场进口品牌占比80%，外周血管介入市场进口品牌占比85%，国产替代空间广阔，但替代进程受技术成熟度、临床认可度等因素制约。

集采政策成为影响行业竞争格局的关键变量。神经介入领域核心产品如弹簧圈、颅内支架等已纳入集采，规则逐步优化呈现“降价温和、差异化竞价”特征，如归创通桥在2025年河北缝合器集采中首次中标，平均降幅8%，江苏弹簧圈集采续标降价10%，一定程度上保留了利润空间。集采推动行业集中度提升，中标企业借助价格优势扩大渗透率，未中标企业市场份额被挤压，形成“强者恒强”格局。目前国内神经介入领域已形成归创通桥、微创脑科学、沛嘉医疗等本土龙头集群，其中沛嘉医疗2025年上半年神经介入产品收入1.92亿元，同比增长12.2%，归创通桥在营收规模与增速上暂时领先，但头部企业间的竞争已进入白热化阶段。

细分赛道来看，急性缺血类介入器械市场因临床指南认可提升进入增长期，2020-2026年国内手术量CAGR达39.2%，国产产品逐步具备替代能力；出血类介入器械中，弹簧圈仍为主流，国产化率不足15%，密网支架占比有望提升，国产企业率先布局；狭窄类介入器械因亚洲人群发病率高成为研发热点，但尚未形成成熟市场。归创通桥的全赛道布局使其能承接行业增长红利，但也面临各细分领域不同竞争对手的压力。

结合政策导向与市场需求，国内高端医疗器械行业尤其是神经介入领域，正朝着创新驱动、全球化拓展、产业集群协同三大方向演进，这一趋势在归创通桥的布局中亦有体现。后续，器械之家也将持续关注这一高增长市场。